Gids voor beursintroductie: voor- en nadelen van een IPO

Wanneer een particulier bedrijf aanzienlijk meer kapitaal nodig heeft om te groeien en zijn doelen te bereiken, kan het een naamloze vennootschap worden en aandelen op een beurs uitgeven aan het grote publiek. Het proces om naar de beurs te gaan begint met een beursintroductie of IPO.

Ga naar sectie

• Wat is een beursgang?
• 7 stadia van het IPO-proces
• 4 voordelen van naar de beurs gaan
• 4 nadelen van naar de beurs gaan
• Meer weten over ondernemen?
• Meer informatie over de MasterClass van Bob Iger

Voormalig Disney-CEO Bob Iger leert je de leiderschapsvaardigheden en strategieën die hij gebruikte om een ​​van 's werelds meest geliefde merken opnieuw uit te vinden.

Wat is een beursgang?

Een beursintroductie (IPO) is een beperkte verkoop van aandelen in een bedrijf dat overgaat van privebezit tot publiek eigendom. Institutionele beleggers (zoals pensioenfondsen en beleggingsfondsen) hebben de neiging om het grootste deel van de IPO-aandelen te kopen, maar openbare beleggers kopen ook aandelen tijdens de IPO-fase.

Enige tijd nadat het IPO-proces is afgerond, begint het bedrijf zijn eerste handelsdag op openbare beurzen zoals de New York Stock Exchange en NASDAQ. Vanaf dit moment is de aandelen van het bedrijf op de open markt, beschikbaar voor iedereen, van exchange-traded funds (ETF's) tot Wall Street-hedgefondsen tot individuele particuliere beleggers die aandelen kopen via een makelaardij.

7 stadia van het IPO-proces

Wanneer een bedrijf naar de beurs gaat, moet het een grondig IPO-proces doorlopen voordat het aandelen op de beurs noteert.

1. De pre-IPO : Voordat een bedrijf van privaat naar publiek gaat, wordt het meestal gefinancierd door een combinatie van inkomsten en investeringen van durfkapitalisten en private equity-fondsen. Gedurende deze tijd kan het aandeelhouders hebben, maar de aandelen van het bedrijf zijn niet beschikbaar voor het grote publiek.
2. Door ijverigheid : Als een bedrijf zich voorbereidt op de openbare markt, moet het veel financiële informatie vrijgeven. De financiële overzichten en zakelijke documenten worden gepresenteerd aan investeringsbanken die geïnteresseerd zijn in het overnemen van de IPO.
3. verzekeren : Het bedrijf selecteert zijn verzekeraars - de financiële instellingen die de waarde van het bedrijf aan potentiële investeerders zullen garanderen. Sommige investeringsbanken hebben een volledig bedrijfsmodel opgebouwd om beursintroducties te verzekeren. Andere verzekeraars kunnen een gecertificeerde openbare accountant (CPA), advocaten en financiële professionals zijn die vertrouwd zijn met de Securities and Exchange Commission (SEC), die toezicht houdt op de Amerikaanse aandelenmarkten.
4. Documenten indienen : Voordat het bedrijf IPO-aandelen uitgeeft, dient het een S-1-registratieverklaring in bij de SEC. Formulier S-1 bevat een prospectus voor het grote publiek en aanvullende privédocumenten die alleen door toezichthouders kunnen worden bekeken.
5. Marketing : Het bedrijf begint zijn aanstaande IPO op de markt te brengen in een proces dat ook wel een roadshow wordt genoemd. Het doel is om de belangstelling van grote fondsen en individuele beleggers op te wekken in de hoop een hoge waardering en IPO-prijs vast te stellen.
6. Vorming van een bestuur : Een beursgenoteerd bedrijf moet een raad van bestuur hebben die toezicht houdt op het managementteam. In deze fase van het IPO-proces worden de bestuursleden aangekondigd. Een sterk team kan de koers van het aandeel verder verhogen.
7. Een datum instellen : Met verzekeraars in de rij, financiële overzichten gedeponeerd bij de SEC en een raad van bestuur, stelt het bedrijf een IPO-datum vast. Traditioneel zijn IPO-data enigszins fungibel. Het bedrijf stelt een biedprijs vast, maar als die prijs niet overeenkomt met de waardering van externe partijen, kan de beursgang worden uitgesteld. Bedrijven willen de eerste keer dat ze een beursgang aankondigen slagen, maar als ze tegenvallende resultaten vrezen, kunnen ze zich altijd terugtrekken uit de openbare markt tot een later tijdstip.

4 voordelen van naar de beurs gaan

Voor een groeiend bedrijf biedt een IPO veel voordelen ten opzichte van privé blijven. Waaronder:

1. Toegang tot kapitaal : Een bedrijf mag nooit een grotere geldinjectie krijgen dan het oplevert bij een IPO. Een ambitieuze startup kan een nieuw tijdperk van financiële solvabiliteit ingaan na zijn beursgang.
2. Toekomstige handel : Het uitgeven van nieuwe aandelen van een beursgenoteerd bedrijf is doorgaans eenvoudiger dan het kopen en verkopen van aandelen in een privébedrijf.
3. Verhoogde bekendheid : Beursgenoteerde bedrijven zijn doorgaans beter bekend dan hun particuliere concurrenten. Het organiseren van een succesvolle IPO brengt ook publiciteit in financiële media.
4. Grotere flexibiliteit : Met een toename van contanten kunnen bedrijven meer geld uitgeven aan het inhuren van toptalent en het investeren in vaste acquisities.

4 nadelen van naar de beurs gaan

Ondanks de vele voordelen zijn beursintroducties niet voor alle bedrijven een perfecte oplossing. Hun nadelen zijn onder meer:

1. Verminderde autonomie : Overheidsbedrijven worden niet bestuurd door hun CEO of president; ze worden bestuurd door een raad van bestuur, die rechtstreeks verantwoording aflegt aan de aandeelhouders. Hoewel de raad van bestuur een managementteam in staat stelt om de dagelijkse activiteiten van het bedrijf te leiden, hebben ze de ultieme autoriteit en kunnen ze CEO's ondermijnen, zelfs CEO's die het bedrijf hebben opgericht. Sommige bedrijven omzeilen dit door naar de beurs te gaan op een manier die hun oprichter vetorecht garandeert.
2. Verhoogde initiële kosten : Het IPO-proces is duur, aangezien investeringsbankiers en accountants topdollars vragen voor hun diensten.
3. Meer administratief werk : Overheidsbedrijven moeten hun financiële administratie openhouden voor de SEC en het grote publiek. Dit vereist een enorme investering in boekhoudpersoneel en software, wat permanente kosten zijn.
4. Extra druk om resultaten te tonen : Beursgenoteerde bedrijven staan ​​onder grote druk om hun aandelenkoersen hoog te houden in het licht van de marktvolatiliteit. Leidinggevenden zijn mogelijk niet in staat om gedurfde stappen te zetten als dergelijke bewegingen een negatieve invloed hebben op de aandelenkoersen. Dit schort soms de langetermijnplanning op ten gunste van kortetermijnwinsten.

Masterclass

Voorgesteld voor jou

Online lessen gegeven door 's werelds grootste geesten. Breid uw kennis uit in deze categorieën.

Leert bedrijfsstrategie en leiderschap

Leert een modemerk bouwen Fashion

Leert onderzoeksjournalistiek

Geeft les in modeontwerp

Meer weten over ondernemen?

Ontvang het MasterClass-jaarlidmaatschap voor exclusieve toegang tot videolessen die worden gegeven door zakelijke beroemdheden, waaronder Sara Blakely, Chris Voss, Robin Roberts, Bob Iger, Howard Schultz, Anna Wintour en meer.